Курсовая работа на тему: Оборот денежных средств компании

План работы:

Введение 3
Глава 1. Теоретическая часть оборота денежных средств компании 5
1.1. Сущность денежных средств компании 5
1.2. Бюджет денежных средств и их целевой остаток 9
1.3. Оптимальный уровень денежных средств 11
Глава 2. Расчетная часть 15
Ситуационное задание 1. «Структура и стоимость капитала компании». Рассмотрим три компании, которые заняты одним и тем же видом бизнеса (таблица). Предположим, что дата выплаты долгосрочного займа не имеет отношение к данному вопросу, и стандартная ставка налога компании - 20%. Задание к ситуации 1: 1. Вычислить текущий коэффициент P/E (цена на прибыль) для компаний, покрытие по дивиденду, рассмотреть причину, влияющую на отличие коэффициента P/E компании. 2. Вычислить стоимость акционерного капитала компании, используя модель Гордона, прокомментировать полученный результат. 3. Вычислить средневзвешенную стоимость капитала (WACC) для компании и прокомментировать полученный результат. 4. Перечислить цели, для которых может потребоваться вычисление средневзвешенной стоимости капитала (WACC)
Ситуационное задание 2. «Разработка бюджета капитальных вложений». «БалтКирпич» (Россия) производит товар «Х». Желая расширить собственное производство, рассматривает возможность приобретения немецкой компании- Jerilight Limited, либо организацию собственного предприятия на рынке страны. Исследуем данные для оценки эффективности приобретения и организации нового производства (таблицы). 1. Ожидается, что проект будет длиться 12 лет. 2. Стоимость капитала «БалтКирпич» - 10 %. 3. Расчет провести в рублях. Обменный курс принять по курсу Банка России. Задание к ситуации 2: Произвести необходимое вычисление и посоветовать «БалтКирпич», стоит ли им инвестировать какой-нибудь проект либо отказаться от него совсем
Ситуационное задание 3. «Управление структурой капитала». Размер эмитированных ОАО «Тренд» долговых ценных бумаг составляет 81 млн. руб. (процентная ставка 12%). Руководство планирует финансировать программу расширения, которая оценивается в 108 млн. руб., и рассматривают способ финансирования (таблица). На сегодняшний день компания выпустила 800 000 обыкновенных акций. Прибыль компании облагается по ставке налога 20%. Задание к ситуации 3: Размер эмитированных ОАО «Тренд» долговых ценных бумаг составляет 81 млн. руб. (процентная ставка 12%). Руководство планирует финансировать программу расширения, которая оценивается в 108 млн. руб., и рассматривают способ финансирования: а) Какая будет прибыль на одну акцию для трех способов финансирования, если прибыль до уплаты процента и налога составляет 40,5 млн. руб. (предположено, что немедленного увеличения операционной прибыли не будет)? б) Построить график безубыточности (либо безразличия). в) Вычислить силу финансового "рычага" (DFL) при ожидаемом уровне ЕВIТ, равном 40,5 млн. руб. г) Какому из вариантов отдать предпочтение? Насколько должен повыситься уровень EBIT, чтобы «лучшим» (с точки зрения EPS) оказался следующий вариант?
Ситуационное задание 4. «Реструктуризация как инструмент управления ростом компании». ОАО «Домстройсервис» является российской строительной компанией с хорошей репутацией. Компания занимается строительством жилья. Наблюдаются высокие темпы строительства. Это основано на желании компании получать преимущество в сфере удовлетворения текущей потребности в домовладении и уменьшения налогового бремени. Экономичность на издержках, благодаря стандартизации в использовании материала и проекта, это основное преимущество программы развития. ОАО «Алюмсервис» производит алюминиевые окна и двери, которые пережили большой рост в силу увеличения потребности в алюминиевой конструкции. Из-за появления конкуренции, рост замедлился и менеджмент ожидает роста в будущем как реакцию на увеличение EPS за последние пять лет, таблица 8. Менеджмент ОАО «Домстройсервис» видит возможность достижения определенной вертикальной интеграции при помощи слияния с ОАО «Алюмсервис». Алюминиевые двери и окна станут поставляться прямо в ОАО «Домстройсервис», следовательно, будет экономя расхода на реализацию. ОАО «Алюмсервис» сможет улучшить процедуру планирования производства (таблица). Акционер ОАО «Домстройсервис» предпочитает не допустить ослабления EPS, которое вызвано слиянием. Слияние будет профинансировано методом выпуска акции ОАО «Домстройсервис». Задание к ситуации 4: Составить доклад для акционеров ОАО «Домстройсервис» и ОАО «Алюмсервис»: а) Каков коэффициент обмена, если условие слияния основано на текущей прибыли за акцию (EPS), общее количество акций после слияния, ЕPS после слияния? б) Каков коэффициент обмена, который основан на рыночной цене, общее число акций после слияния, ЕPS после слияния? в) Каково влияние разных коэффициентов обмена на дивидендный доход, который должны получить акционеры ОАО «Домстройсервис»? Проигнорировать эффект синергии в ответе
Заключение 31
Список литературы 33